【投資理財】2024 美國總統大選，川普當選可能造成哪些影響？

川普 (Donald Trump) 再次挑戰美國總統大位，稍早拉開了他與拜登 (Joe Biden) 的民調差距，槍擊事件更成為選情催化劑。民主黨候選人交棒副總統賀錦麗 (Kamala Harris) 後，雙方選情似乎又出現轉折。這回先來討論川普當選之後，可能會為美國或全球經濟帶來哪些效應。

川普當選對經濟、股市的影響

距離美國總統大選越來越近，是該冷靜思考一下川普當選可能會帶來的效應，同時花點時間沙盤推演一下市場動態。

1 - 股市波動

市場短期受到川普遇刺、國際事件、獲利了結等多重影響，沒有信心的資金很容易自己嚇自己，更多人可能會砍在呆點。不管是美股、台股，如果投資人有一筆進場資金，不妨趁這時候分批佈局。不管最終哪位候選人當選，選前還是有很大機率會「再創新高」。

至於選後，美國也有機會像台灣衝一波慶祝行情，屆時將會是今年最瘋狂的時候，能否更瘋狂就要看之後的市場氛圍了，投資人可以多留意總統概念股。

2 - 關稅壁壘

川普「讓美國再次偉大」的想法，主要建構在「關稅」制裁對手。2018 年美中貿易戰為自由貿易丟下震撼彈，2020 年突然的新冠疫情更加劇影響，全球通膨居高不下跟這些都有關連。

但所有事情都該做多方面解讀，全球股市也可能是因通膨連動而創高，甚至影響了台灣經濟再次進化。但川普再次當選，關稅會不會再次成為通膨加劇的新柴火，值得我們特別留意。

(沒有通膨和失控通膨都是災難)

3 - 國際政局態度

有別於現任總統拜登，川普這位美國前總統的態度不好預測，未來地緣政治議題也將是震盪全球市場的關鍵，特別是美國如何定位台海關係。

結論：
川普可能是市場的 X 因子，他當選以後的政策有機會造成全球經濟明顯的波動。

▲ 拜登正式交棒賀錦麗，讓此次總統大選有了全新風貌

川普當選對債券的影響

除了預估美國經濟的未來，其實很多人從去年就在等待降息行情，至於川普當選對於「債券」會有什麼影響，我們也來理性推演一下。

1 - 短期預測 (6-12 個月)

美國總統大選將在 2024/11/5 舉行，美國通常在選出新總統後，便會開始為期兩個月的交接準備，下任總統會在 2025/1/20 正式就任。

目前經濟及就業數據持續有利於降息，即便川普當選有政策的不穩定性，聯準會在目標順利達成之後，降息之路依然會開啟。

2 - 中期預測 (1-2 年)

川普前一次任期是從 2025/1/20-2029/1/20，大家目前最擔心的還是「關稅壁壘」，是否會提升全球製造商的成本，進而轉嫁到商品售價。

新冠疫情在 2020 年初爆發，當時製造業雖然有受到影響，但通膨效應卻是 2021/3 才開始擴張 (CPI 指數 2.62)，並在 2022/6 升至頂峰 (CPI 指數 8.99)，也就是說通膨是會有「遞延」效果的。

有人曾說川普 2018 年中美貿易戰並沒有造成通膨，但很可能是當時的影響還不夠全面，也就是說關稅壁壘要在長時間累積下，才會造成新一波的通膨效應。

這對於反應聯準會利率的債券價格來說，未來或許有機會受到波動，但不至於太嚴重或太即時。

結論：
短期只要通膨數據達標就會降息，債券一定會漲。中期就算受到政策影響，債券也不會馬上進入緩漲或凍漲。

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▲ 雖然無法預期長期效應，但中短期的債市仍值得投資

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