【投資理財】股神巴菲特快速判斷價值投資的方法！

股神巴菲特 (Warren Buffett) 以信奉並實現「價值投資」聞名，其核心概念就是找尋被嚴重低估的股票，但正常人要如何判斷股票已進入到價值投資的區間？

其實你只要掌握到本益比、本淨比兩個重要數值，就能推估股價是否被低估。

快速瞭解兩個重要數值

不管任何一檔股票，我們都可以透過「本益比」、「本淨比」來快速判斷是否值得投資，而且它們可以在任何的下單軟體、股市網站都查詢得到。

1 - 本益比 (P/E Ratio)

股價 / 過去一年的每股盈餘 (EPS) = 本益比

只要股價越低 (分子越小) 或公司賺得越多 (分母越大)，就能讓本益比越低，也代表越值得投資。

(關鍵：本益比越低越好，可以當作公司賺錢效率的指標)

2 - 本淨比 (P/B Ratio)，也稱為股價淨值比

股價 / 每股淨值 = 本淨比

如果股價越低 (分子越小) 或代表公司實際價值的淨值越高 (分母越大)，就能讓本淨比越低，也就代表股價也許被低估。

(關鍵：本淨比越低越好，可以當作公司基本價值的指標)

股神巴菲特的買進策略

基本上，上述兩個數值都是越低越好，股神巴菲特便用它們建立了一個買進股票的策略：

本益比 x 本淨比 ≦ 22.5

這樣買進股票通常不會太錯，因為兩者同時兼顧了「公司獲益」和「公司價值」的判斷，而且要小於 22.5 真的非常嚴苛。當某檔股票進入這個區間，幾乎可以斷定這就是甜甜價了！

▲ 巴菲特利用本益比 x 本淨比，來試算是否符合價值投資。

巴菲特指標的盲點

單看本益比 x 本淨比來買股是會陷入盲區的，因為這個數值其實是一個注重當下的「靜態」指標。我會建議再搭配本益比河流圖、本淨比河流圖，來觀看較長時間的變化。

這樣更能觀察出目前股價對應本益比、本淨比是否合理，也可以觀察得到本益比、本淨比的相對波動，更能掌握到這檔股票的「動態」表現。

不過這個算法比較適合「穩定成長型」和「景氣循環型」的股票，若業績、獲利是經常性波動就很容易失真，這個方法也就不太合適了。

(另外推薦，財報狗網站 能看得到近五年的河流圖)

▲ 在財報狗的網站，可以看到台股、美股近五年的河流圖

買台積電也適用嗎？

若將時間拉回 2022/10，當時是台積電近年來最委屈的時候，月均價是 403 元，本益比是 13.2 倍，本淨比是 4.1 倍。(已超出巴菲特指標 1.4 倍)

不過考量台積電是間「高資本支出」的公司，真要符合本益比 x 本淨比 ≦ 22.5 確實有點天方夜譚，所以當時股神巴菲特給出了 54.12 倍的破例彈性，另外動用了 41 億美金買入 6010 萬股台積電 ADR。

而事後證明，魏哲家的質押加碼、巴菲特的破格買進是正確的，下次再出現本益比 x 本淨比小於 60 倍的台積電，可能就是你要歐印進場的關鍵時刻！(2024/8 是 180 倍)

▲ 2022/10 的台積電股價，是近年來的最佳買點

同場加映：台股優質內容推薦

台股加權指數已超過 20000 點已經大半年了，到底還有沒有被低估的內容？如果我們用本益比 x 本淨比來看的話，其實還是有不少符合資格的內容。

大叔幫大家挑出幾檔優質股票，符合本益比 x 本淨比 ≦ 22.5：

• 長榮 (本益比 5.5 x 本淨比 0.81 = 4.45)
• 長榮航 (本益比 7.89 x 本淨比 1.74 = 13.72)
• 勤美 (本益比 7.68 x 本淨比 1.1 = 8.44)
• 中租-KY (本益比 10.08 x 本淨比 1.59 = 16.02)
• 和碩 (本益比 14.81 x 本淨比 1.38 = 20.43)
• 群益證 (本益比 10.78 x 本淨比 1.12 = 12.07)
• 元大期 (本益比 12.51 x 本淨比 1.66 = 20.76)
• 福邦證 (本益比 7.12 x 本淨比 0.91 = 6.47)
• 臺企銀 (本益比 13.07 x 本淨比 1.06 = 13.84)

(資料時間：2024/8/16)


(歡迎追蹤大叔的 Threads，一起線上聊投資！)



延伸閱讀：

【投資理財】大叔的投資挑戰，自組國民高股息 ETF
【投資理財】未來趨勢不只 AI 科技，投資人更別錯過能源、比特幣！
【投資理財】2024 美國總統大選，川普當選可能造成哪些影響？
【投資理財】台積電變成高殖利率股，真的有可能嗎？
【投資理財】股神巴菲特快速判斷價值投資的方法！
【投資理財】建立個人投資策略，更快達成財富自由！
【投資理財】台股市場的「千金股」，你認識哪些呢？
【投資理財】美股、台股最佳交易時間，賜你良辰吉時照著買！

-------------------------------

更多內容，歡迎關注『布蘭特大叔』

部落格：https://bit.ly/UB-WebSite
FB 專頁：https://bit.ly/UB-FB
YouTube 頻道：https://bit.ly/UB-YouTube
小額贊助：https://bit.ly/UB-Donation