【投資理財】景氣信號指標見紅燈，現在賣股好不好？

國發會在 2024/7 下旬發布了景氣信號指標，首見本輪景氣循環的第一顆紅燈，但究竟該不該為此而大量減少持股呢？我們再次用理性觀點，來分析未來幾個月需要注意的台股操作。

最新景氣信號指標觀察

「藍燈買股票，紅燈數鈔票。」

如果完全照這個邏輯操作，理論上現在都有賺了一大段，那麼在 2024/8 下旬見到黃紅燈出現就該閃了，因為這很可能是一個潮水退去的前奏。

不過國發會最近 (2024/9/27) 又發布了八月份的景氣信號指標，總分燈號再次從黃紅燈跳至紅燈，而且紅燈數值來到 39 分，更勝六月份的 38 分。

「工業生產指數」、「工業及服務業加班工時」從黃紅燈跳至紅燈，「海關出口值」更從綠燈跳至紅燈，台灣的製造業採購經理人指數 (PMI) 53.6% 和非製造業採購經理人指數 (NMI) 54.5% 也都處於擴張格局。

▲ 景氣信號指標再度回到紅燈，分數也再創新高

歷史觀察回顧

2000 年以後的「紅燈」景氣格局共出現過 3 次，分別為 2004 年 (1 顆紅燈)、2010 年 (6 顆紅燈)、2021 年 (10 顆紅燈)

▲ 2004 年只出現 1 顆紅燈 (灰線：台股加權指數)

▲ 2010 年出現了 6 顆紅燈 (灰線：台股加權指數)

▲ 2021 年出現了 10 顆紅燈 (灰線：台股加權指數)

以下幫大家整理出一些有關景氣信號指標的特別觀點，它們在本輪的景氣循環很有可能會再次出現：

1 - 紅燈結束後還有非理性擴張

關於見到紅燈以後要不要馬上賣，這個答案取決於未來是「沒有紅燈」或「多顆紅燈」，而且兩者是全然不同的思維，我們可以從前面三次的經驗來做判讀。

2004 年只有一顆紅燈便轉向黃紅燈，接下來三個月的大盤向下修正了近 12%，不過後面持續下修成黃紅燈、綠燈、黃藍燈，台股反而進入了非理性擴張。

至於 2010、2021 年這兩次，首見紅燈後又出現了多顆紅燈，景氣一直維持在高檔。最後都在紅燈結束後，一起出現了非理性擴張！

(非理性擴張，很有可能是投資人後期追高所致)

2 - 景氣信號燈只能當作參考

我們常聽到股市會提前反應三個月或半年後的未來，景氣信號燈其實是落後指標，所以看到亮紅燈就要趕緊賣掉股票。這個答案有點對，又不是太對。

若以極致獲益來做考量，在 2010、2021 年見紅燈後便賣光股票，很有可能錯過非理性擴張的超額報酬。另外，太早出清也可能讓投資人再次進場追高，反而形成更大的風險。

▲ 紅燈結束後還有非理性擴張，值得投資人關注

未來的建議

以當前 AI 革命的趨勢來看，現在台股有點像在經歷類似 2021 年的上升格局。

雖然本輪首顆紅燈在次月就經歷變燈，今年 8 月份又遇到的日圓套利的大震盪，但接下來的 AI 帶貨潮、美國總統大選、美國降息循環，應該能持續讓景氣指標、台股加權指數維持「高檔鈍化」。

在未來的半年至一年間，投資先不要過度擔心局勢，但是要時常留意變動。這裡大叔也有幾個建議，想分享給大家：

• 避免重倉加碼
  微調投資策略，成長性內容可以考慮至少續抱半年再減碼。
  
  
• 做好避險準備
  開始佈局避險資產，債券、黃金、現金都可以考慮。
  
  
• 穩健投資優先
  避免操作不太熟悉的投資類型，才不會誤入非理性擴張的陷阱。

如果你的眼光放得更遠，其實現在台股的天花板，很有可能是未來的地板價。歡迎大家也閱讀一下 台股長期變化 一文，開啟你更寬廣的投資視野！

(歡迎追蹤大叔的 Threads，一起線上聊投資！)

▲ 現在台股的天花板，很有可能是未來的地板價

延伸閱讀：

【投資理財】大叔的投資挑戰，自組國民高股息 ETF
【投資理財】台積電變成高殖利率股，真的有可能嗎？
【投資理財】美股、台股最佳交易時間，賜你良辰吉時照著買！
【投資理財】從台股 40 年的變化，思考值不值得長期投資
【投資理財】美國開啟降息循環，現在還值得投資債券嗎？
【投資理財】試算台積電合理價，教你買在相對低點！
【投資理財】景氣信號指標見紅燈，現在賣股好不好？
【投資理財】全球擁有最多比特幣的 10 間公司！

-------------------------------

更多內容，歡迎關注『布蘭特大叔』

部落格：https://bit.ly/UB-WebSite
FB 專頁：https://bit.ly/UB-FB
YouTube 頻道：https://bit.ly/UB-YouTube
小額贊助：https://bit.ly/UB-Donation